Там, где я раскрыл свою цену владения российскими акциями, на этот пост (https://t.me/ras_i_raz/14) пришел вопрос от подписчика: «Как пересчитывать активы с учетом дивидендов в миллиграммы золота на единицу индекса МосБиржи?»
Во-первых, надо сказать, что там я упростил объяснение, сказав только про дивиденды. Улучшают себестоимость ваших вложений: 1) дивиденды, 2) так называемая «альфа».
«Альфа» — это доход от опережения активами индекса.
Пример.
Куплена какая-то акция три года назад, и так совпало для простоты нашего примера, что цена акции была равна расчетной стоимости индекса. Получилось, что исходная себестоимость акции равна 1 единице индекса.
Спустя три года цена акции выросла в два раза быстрее, чем стоимость индекса: т.е. акция стала оцениваться в 2 единицы индекса. Здесь «альфа» равна 1 (текущая оценка минус себестоимость: 2-1=1).
По отношению к золоту. Допустим, три года назад единица индекса оценивалась в 1 грамм золота или 1000 миллиграмм (1000 мг). При совпадении цены акции и индекса - себестоимость купленной акции равна 1000 мг. Через три года акция стоит 2 единицы индекса, а это значит, что имеющиеся во владении единицы индекса снизили свою себестоимость до 500 мг (1000÷2=500).
Зачем оценивать свои вложения в единицах индекса?
Индекс – это как бы страна в целом, индекс по номиналу на спокойном рынке должен расти плюс-минус одинаково с номинальным ВВП страны. Оценивая свои вложения в бизнес страны в единицах индекса – вам будет легче понимать степень своего инвестиционного участия в общей деятельности конкретного государства. Растет и развивается доля участия конкретных предприятий, в которые вы вложены, в ВВП? Если да, то логически верно давать на эти предприятия большее число единиц индекса.
Откуда появляется «альфа»?
В отдельном предприятии развитие может идти быстрее, чем в среднем по индексу, поэтому инвесторы на бирже своими покупками могут обеспечить номинальный рост отдельной акции более сильный, чем будет у индекса, содержащего в себе множество акций предприятий, как растущих, так и дешевеющих.
Индекс – это средний результат. В этом его минус. А плюс в его «непотопляемости»: отдельное предприятие может стать банкротом, а в целом бизнес страны может «утонуть» только при убийственной «пробоине» всего корабля-государства. Виды «пробоин»: революции и экспроприации, захват страны врагами и опять же передел собственности, и тому подобное.
Усложним пример, добавив дивиденды.
За все три года на акцию поступили дивиденды. Если бы каждый раз, при поступлении на банковский счет, на эти суммы дивидендов покупалось золото, то дивиденды также легко считаются в миллиграммах, граммах, килограммах и тоннах (в зависимости от размера инвестиционного портфеля